半小时漫画理财课

八宝 著

中信出版集团

目录

前言 致你们——未来的我

感谢

为什么你越来越穷？

小动物档案

小动物投资锦囊

上篇 基础课

第1课 货币基金

第2课 国债

第3课 P2P网贷

第4课 银行理财

第5课 基金定投

下篇 专业课

第6课 股票

第7课 债券

第8课 黄金

版权页

前言 致你们——未来的我

大家好，我是理财师八宝。

在读这本书之前，也许你有兴趣了解一下我的财富逆袭之路：一个“北漂”姑娘，如何在5年内，完成从月入3000元到资产1000万元的转变。

说实在的，这段经历我本不愿提，有“标题党”之嫌。但朋友说，如果我能讲讲这段经历，至少大家能判断我的办法是否有用。我答应了，但为了避免误解，必须提前说明：第一，月入3000元是我早年的实习工资。作为热爱岗位的回报，我现在收入翻了数倍不止；第二，1000万元里包含了市值近800万元的房地产，具有流动性的金融资产是200多万元。

无论是200万元还是1000万元，因为我深知自己起点低、年纪轻，从来没有过分期待。现在回头来看，这5年里最可贵的财富反而是：我找到了普通人能够复制的赚钱方式。

这也是我想通过写作本书来进行分享的初衷。

我的财富逆袭之路，可以简单分成3个阶段：觉醒、攒钱和投资。

第一阶段：意识觉醒

我曾经是一个月入3000元的“月光族”。研究生毕业回国后，我拿着只有3000元的工资在北京活得很潇洒。少年不知愁滋味，有父母在，我有什么好愁的。可好景不长，父母想要我按部就班去老家的金融国企上班，我不愿意。为了“逼”我回去，父母大人断了我的生活费。如果你没有穷过，你就不知道穷的可怕。当我第N次在超市货架前久久徘徊，就为了精确计算洗发水每毫升多少钱，以判断到底哪一款更加便宜的时候，我觉醒了，“如果你没有钱，就没有说不的权利”。

第二阶段：第一桶金

我最终还是留在了北京，并在1年多的时间里，攒出了人生第一个10万元。我大概记得，当时为了攒钱，我强迫自己把工资分成三份：第一，留出来房租等“必要支出”；第二，留出我能用于“理财的钱”；第三，才是尽量少的“非必要支出”。这招对于“剁手党”来说还是有很强的心理暗示的。另外，我还把零花钱都利用了起来，巧妙借助“货币基金+信用卡”，实现了一边花钱一边赚钱。总的来说，我“攒”出了人生的第一桶金。

第三阶段：八大投资方式

攒到了10万元之后，我进入了职业上升期。在这期间，我尝试了各种各样的投资方式，除了书里提及的八大投资品，还有企业债、可转债、封闭式基金、分级基金、股权投资、打新股等。那时候，我开始每天坚持写作，用画画的方式尝试给大家科普理财。我在2017年年底粗略地统计了一下，竟然写了100多万字。我不仅自己做投资，还用我的笔陪伴了我的读者，一起亲历了2013年的“钱荒”、2014年的债券牛市、2015年的股市牛市和股灾、2016年的“资产慌”和房价暴涨、2017年互联网金融的监管加码。随着对国内市场的了解日渐加深，我也慢慢摸索出了适合普通人的八大投资方式（本书的重点）。最后，靠着复利和杠杆的帮助，虽然后来有所回撤，但在2017年年底这个时点，我幸运地收获了人生的第一个1000万元，也算是给远在家乡的我可爱可敬的父母，交上了一份满意的答卷。

我从不奢求很多，已很满足。

讲完我的经历，我想讲一讲本书产生的三个心愿：自信、愉快和赚钱。

第一，树立自信

在这几年里，我大量地接触了国内的理财者，有初入职场的理财“小白”、在家带娃的全职妈妈、攒不下钱的年轻白领等。但我发现很多人还存在着“穷人没必要理财”“理财就是骗人”“理财就是一夜暴富”这样的误区。作为一个受过海外系统理财知识训练的理财师，我希望能给大家带来一些更高级的理财形态。

第二，学习愉快

作为一个爱画画的理财师，我一直觉得漫画能让我们的精神状态回归儿童时代，那时候周围的所有知识都是善意有趣的。希望看了这本理财漫画书的你，也能发觉投资理财这些专业知识的可爱之处。我知道投资理财入门是最难的，没有什么能比带给你愉悦舒心的阅读体验更重要的事了。

第三，立即赚钱

本书取材于我回国后（2013—2017年）对国内个人理财市场的种种亲身经历和经验。很幸运，这段时间正好是我国金融市场（尤其是互联网金融行业）快速崛起的阶段。因为职业原因，我也做了大量的研究。希望本书内容足够新、足够干，能帮助大家立即入门理财，开始投资赚钱！

最后，如何阅读这本书呢？

我的建议是：在阅读8堂投资课前，一定要先读一读《小动物投资锦囊》（里面包含了风险测试和资产配置这两项重要内容）；而在后面8堂投资课里，你可以挑选你最迫切需要或者最感兴趣的那课开始阅读，不必按照我的目录从头到尾地读。因为一个好的开头无比重要，挑你最感兴趣的地方开始读，后面的阅读会更加顺畅。

最后，我必须向大家强调，投资理财本没有正确答案，而且实践中的投资理财风险无处不在。再加上我个人能力有限，以及漫画形式所限，本书可能无法做到尽善尽美，真诚欢迎各位不吝赐教。

感谢

感谢大方先生和小方先生：

一位始终全力支持我，百忙之中帮我逐字逐页地提意见；

一位一直贴心陪伴，乖巧地待我落下最后一笔才出生。

还要感谢我的父母亲，

没有你们就没有这本书，感恩！

为什么你越来越穷？

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小动物档案

很久以前，有一群藏在都市里的小动物……

你不相信？

其实，城市大了，什么样的生物都会有……

恰巧，我就认识几只：

小动物投资锦囊

第1步 测测你可能是哪只小动物？

第2步 比比哪只小动物最像你？

第3步 打开属于你的“投资锦囊”

上篇 基础课

第1课 货币基金

“宝类货基”，我的零钱理财“神器”！

从来没有一种理财产品，

能如此多才多艺，方便我们的生活。

把“宝类货基”作为第1课，

以此纪念中国全民理财时代的开端！

1.1 什么是「宝类货基」：揭秘「宝宝」的前世今生！

猫兄和余额宝的故事

故事发生在2013年的某天……

从此，猫兄每天24小时最喜欢做的事情，就是——看余额宝！

余额宝诞生记

余额宝的诞生应该是这样的……

余额宝的惊人成功

各种“宝宝”诞生记

因为余额宝的巨大成功，不仅各互联网“大佬”跟风推出各类“宝宝”，连基金、银行这些传统机构也开始争相模仿。

宝宝的身世之谜

*历史上第一只货币基金

历史上第一只“货基”（全称“货币基金”）于1972年在美国诞生：

*美版的“宝类货基”

把货币基金与支付工具相结合，可以说是“货基”在中国的创新，但其实美国在十几年前就有类似的模式了。

1.2 「宝类货基」的优势：为什么「宝宝」这么火？

“宝宝”的四大利器

为什么“宝宝”能这么火呢？

八宝总结了一下，主要还是因为他们有四大利器！

收益率﹥银行存款，而且每天都能看到。

1元钱也能存，

咱们平民的福音！

1 流动性

流动性就是某样资产的变现速度，比如房子要过半年才能卖掉，流动性低；股票用1秒就能卖掉，流动性高。流动性肯定是越高越好的。

2 便捷性

便捷性是互联网赋予传统金融工具的新特色。“宝类货基”作为拥有一半互联网血统的理财产品，当然有着极佳的用户体验。

3 收益性

降息情形下，“宝类货基”收益率7%（2013年）的日子已经渐行渐远了，很多人现在都在说“货基”已成鸡肋。

但在八宝看来，收益性依然是它的优势，原因很简单：

4 平民性

平民性是互联网金融产品除了便捷性的又一大特征！

1.3 「宝类货基」的风险：「达摩克利斯之剑」的告诫！

达摩克利斯之剑

故事发生在约公元前4世纪时，狄奥尼修斯打击了贵族势力，建立了雅典式的民主政权，但他一直苦恼于贵族的威胁。

“宝宝”的三大风险

1 挤兑风险

大家有没有听过银行挤兑（bank run）？

大量的银行客户因为恐慌或其他原因同时到银行提取现金，而银行储备不足以支付时，所出现的情况就叫银行挤兑。

实际上，任何流动性高的资产，在极端情况下都会面临这个风险，包括流动性堪比活期存款的宝类货币基金。

2 收益风险

还记得美版“支付宝”PayPal吗？其实它还有后半段故事！

3 技术风险

1.4 适合人群：什么人应该配置「宝宝」？

适合“宝宝”的四类人

1 手头闲置资金不多

因为门槛低、风险低这两个特点，“宝类货基”特别适合学生党、职场新人等手头资金不多的人群。即使你手里只有10元、100元，也能存到“宝宝”里进行理财。

当然，因为投入少、收益低，你想指望“宝宝”帮你财富增值是很难的。但作为一个入门理财工具，它能帮助我们在做更高风险投资前积累更多的本金和投资经验。

2 资金流动性要求很高

“宝宝”最大的优势之一，就是堪比活期的流动性。因此它特别适合资金流动性需求高，即随时可能用钱的情景。

比如：我现在有笔钱，但是可能过几天就要用，那这笔钱就最适合投货币基金了。

3 消费自控能力较强

因为货币基金的流动性太高了，操作起来又非常便捷，所以对于部分缺乏自控能力的人来说，它并不适合作为理财工具。到时候不要说钱生钱了，不把钱花光就谢天谢地了。

“剁手党”们想理财，还是应该优选固定收益类的投资品，不要在流动性极高的投资品中放太多钱。

4 风险承受能力低

虽然我们在1.3中讨论了货币基金的风险，强调了风险低并不等于保本。但从历史经验来看，货币基金的确很难出现亏损的情况，即使有也是暂时的。

因此，除了传统的金融产品，如银行理财、国债等，保守型投资者也可以考虑配置一点货币基金。毕竟银行理财的门槛有点高，国债的期限又有点长。

补充学习：科学记账

1.5 如何投资：聪明投资者都在这么做！

熊总和兔妹的疑惑

猫兄把“宝宝”介绍给了熊总和兔妹，他们都很感兴趣。但他们分别有一个疑问，猫兄一时拿不准该怎么回答。机智的读者，你能帮帮他们吗？

Q1 大钱临时放！

熊总的这笔大钱并不适合长期放在“货基”里面。原因如下：

（1）前文提到过流动性、安全性和收益性组成的“不可能三角”，熊总既然并不要求流动性，那么他完全可以牺牲流动性，换取安全性和收益性都比“货基”更高的投资品，如国债。

（2）投资门槛往往与投资品收益率呈正比，熊总的100万元完全可以选择门槛和收益率都更高的投资品，如银行理财、信托等。

Q2 小钱随时放，赚利差！

对于随时都会花出去的小钱，如果我们合理安排，也能赚取额外收入。关键就是你要有“宝宝”和“信用卡”！

怎样做？兔妹具体可以这样做：拿到工资或其他所得后，就立即存入“宝宝”里。消费时，兔妹可以先刷信用卡。等到信用卡还款日时，再用“宝宝”里的钱还款。这样，我们就赚了1个月左右的利息！

紧急备用金首选

现金管理工具

如果要在三者中做选择，“宝类货基”目前来看是最适合的。因为：

（1）银行活期收益率太低，假如本金不多，那么利息基本等于没有。

（2）国债逆回购需要开通证券交易账户，而且门槛较高，适合投资股票／债券的朋友对账户里的闲置资金进行现金管理。

“宝宝”的神奇附属功能

1.6 指导思想：千万别拿「宝宝」太当回事！

选“宝宝”，认真你就傻了

细心的朋友会发现，在1.5“如何投资”一节中，八宝并没有提到“如何挑选宝类货基”。这是因为我的看法就是：

买“宝宝”，认真你就亏了

*让收益更高的小技巧

虽然按收益率挑选货币基金的意义不大，但的确有一些时机，能让“宝宝”收益变高。

例子：“八宝牌”货币基金（000888）平时的七日年化在2.5%左右，2016年末涨到4.5%左右。

补充学习：我们国家的银行在季末、半年末、年末等时点，有考评要求，因此银行有回笼资金的需求。而银行是市场里最大的金主，一旦银行回笼资金，市场会比较缺钱。

1.7 理财行动计划！

行动计划

补充学习：“宝宝”的相关术语

1 七日年化收益率

七日年化收益率指的是最近7天（含节假日）收益所折算的年收益率，反映的是最近7天的平均收益水平。最近7天的某一天收益走高或者走低都会对最近七日年化收益率产生明显影响。

因此，大家千万不要单凭七日年化收益率这个数据来挑选货币基金！

如果你一定要看收益的话，就请关注长期收益（看收益走势是否稳健）。

2 基金每万份收益

基金每万份收益是持有10000元时，当日能获得的实际收益。很多人分不清七日年化收益和每万份收益，往往错拿七日年化收益率去计算基金的当天收益。其实基金的每万份收益才是基金的当天收益。

对于投资者来说，当日公布的每万份收益越高越好。

3 货币基金的净值

不同于其他类型的基金，货币基金的净值比较特殊，它是恒定为1元的。管理人每日公布基金的“七日年化收益率”及“每万份收益”。这么看的话，货币基金不同于其他基金是靠净值波动赚钱的，更像是一个浮动收益型理财产品。

第2课 国债

“保守党”，请你买国债，安全又稳健！

高风险投资赚钱要看天，经常赚一次吃三年，

但稍有不慎，还得把之前的吐回去。

比如，股票；

而低风险投资，如果能长期坚持，通过不断的利滚利，

是可以给你带来高收益的。

比如，国债。

2.1 什么是国债：传说中最安全的理财工具！

兔妹的梦

第二天早上醒来，美梦的记忆还在。于是，兔妹跟猫兄说……

那么，没房子、

没公司、

钱不多的兔妹

……

想做债主，真的只能是白日梦吗？

什么是债券？

八宝说的这个国债到底是什么呢？大家别着急，想彻底弄明白什么是国债，就得先知道什么是债券。

正经定义债券是由政府、金融机构、工商企业发行，并约定在一定期限还本付息的有价证券。

债券的利息通常是事先确定的，因此债券也被称为“固定收益证券”。

通俗解读债券就是发行人给我们开出的借据，我们购买了债券，就相当于变成了“债主”。

熊总打算开一家眼镜店，但还缺10万元资金。他决定借钱，期限3年，并允诺每年5%（即5000元）的利息回报。考虑到熊总的信用不错，猫兄借给他5万元，兔妹也跟着借出了5万元。

什么是国债？

*史上最牛国债

虽然国债被公认为“最安全的资产”，但也可能存在一些奇葩的国债……

记住这两种国债

其实国债共有三种，其中“记账式国债”并不适宜个人投资者投资，所以我就不向大家介绍了！

咱们普通投资者重点了解“凭证式”和“电子式”（又名储蓄国债）这两种常见国债即可。

2.2 国债的优势：为什么大家都爱抢国债？

国债的四大利器

国债一直是降低风险的重要投资工具。即使是以“股多债少”策略闻名的耶鲁大学基金，也会配置一定比例的国债资产。另：耶鲁大学基金的大卫·斯文森说过一句非常有名的话——“超过90%的投资收益来自资产配置”。

八宝总结了一下，国债对于我们个人投资者来说，主要有这四大优势：

国债的秘密武器

RFR，好东西

前面我们提到了RFR这个好东西，帮助大家了解了国债作为投资品的特殊作用。

不过，虽然有很多种RFR（比如银行存款、银行间市场国债），但主要是在资产定价中才需要用到，这点大家不必掌握。

但你知道吗？即使在同样无风险的梯队里，我们普通人能通过银行购买的国债，收益率也是不错的！

2.3 国债的风险：国债虽好，但不要盲目跟风！

国债的三大风险

投资的风险是无处不在的。《投资最重要的事》的作者霍华德·马克斯曾说过“普遍相信没有风险则是最大的风险”，可见认识风险的重要性。

因此，即使是“最安全的资产”，我也给大家总结了三大风险。风险并不可怕，它虽然不能被消除，但是可以被规避、转移和分散。当然，前提就是你对可能面对的风险有非常清晰的认识，这也是2.3节的主要目的。

1 流动性风险

那天猫兄下班回家，

突然接到了猫妈的电话……

这就是国债的流动性风险。我们能购买的国债有3年期与5年期之分，虽然支持提前兑取，但会产生相应的费用，最后可能得不偿失。因此，如果你的钱是随时要用的，那么就不建议买国债了。对于投资理财来说，提前做好资金安排很重要！

2 通胀风险

通胀风险：是指由于通货膨胀的发生，货币开始贬值，使投资者的实际收益下降的风险。

其实不只是国债，所有低风险/低收益产品都有这类风险。那该如何应对呢？很简单，如果大家预测到通货膨胀将发生，就应尽量选择短期产品，避免长期产品，以减少投资的损失。

3 利率风险

我在2.2节中提到了“在降息通道中，早早买入国债，可以起到提前锁定高收益率的作用”，这是买国债积极的一面。

但如果是在加息通道中，会有什么样的影响呢？让我们再通过一个例子了解——

看来购买国债这类“长期的固定收益”产品，是利还是弊，还得看利率是往下还是往上走，还是得瞧“央妈”的脸色！

2.4 适合人群：什么人适合买国债？

适合买国债的四类人

1 流动性要求不高者

流动性要求高，随时可能要用钱的人并不适合买国债。国债适合那些拥有3~5年都不会动用的资金的投资者。

另：虽然可以提前支取国债，但我们除了要额外支付0.1%的手续费，还会损失部分甚至全部利息。

2 有强制储蓄需求者

国债有固定的投资期限：3年和5年。适合自控能力较弱，存不下钱来的人群。

3 风险承受能力较低者

国债信用等级高、安全性好、收益稳定，持有到期没有交易费用，适合风险承受能力低的投资者。

主要原因是随着我们年龄的增长，老年人的可投资期限会逐渐减少，风险承受能力也会相应变低；而年轻人则有更多的时间，应该拿出一部分资金，去搏一搏高收益。网上有一个非常流行的资产配置公式，高风险资产的投资比例=（100-年龄）×100%，反映的也是这个道理，大家可以参考一下。

4 手头有低息贷款者

如果你手头有笔低息贷款，那么请别急着还贷，先思考一下我们是不是可以用这笔低息获得的钱，购买更高息的国债，从而得到无风险的利差收入？

举个例子：小A手头有一笔公积金贷款，利率为3.25%，他不打算提前还贷，而是拿这笔钱来买5年国债，利率为4.42%。那么他的无风险利差是？

答：1.17%（=4.42%-3.25%）。要是小A有100万，那么每年能获得1.17万的额外收入！有句话说得好，会负债的都是有钱人！

2.5 如何投资：6步搞定国债！

第1步：买什么

前文提到了适合我们普通人购买的国债主要有两种：

但相比之下，八宝更推荐大家优先考虑“电子式国债”，因为电子式国债能计复利！

*单利先生与复利小姐

总结一下：八宝推荐大家优先考虑电子式国债，是因为投资同样的钱，电子式国债潜藏的收益率略高于凭证式国债。（因为电子式国债是提前付息的，我们可以用利息再购入其他理财产品，人为创造出“复利效果”。）

第2步：买多少

国债投资比例只是一个大概的范围，大家还是需要考虑个人的资产状况、收益需求、流动性需求及其他资产配置等，安排适合你的投资比例！

第3步：何时买

上文强调过国债的秘密武器是“提前锁定更高收益率”。这个秘密武器要起作用，需要一个前提条件——“降息趋势”。因此，最好在降息趋势开始时就购买像国债这类的长期“固收”产品。

第4步：去哪买

第5步：购买步骤

第6步：计算收益

6 步搞定国债

2.6 指导思想：爱风险更要买国债！

“低收益”给你稳稳的幸福

想增值，“高收益”必不可少

2.7 理财行动计划！

行动计划

补充学习：国债逆回购

1 什么是国债逆回购

国债逆回购其实是一种短期贷款。个人通过国债回购市场把自己的资金借出去，获得固定的利息收益，而回购方用自己的国债作为抵押，获得这笔借款，到期后还本付息。换句话说，国债逆回购也是一种低风险的投资方式，与国债类似，都是你把钱借出去，收到利息。

2 与国债的关系及区别

根据定义，我们可以知道在国债逆回购中，国债起到抵押物的作用，保证这次借款的低风险性。但国债逆回购的借款对象并不是国家，而是国债的持有者。另外，与长期的国债不同，国债逆回购以短期借款为主，比如1天、3天、7天逆回购。最后，国债逆回购的利率是实时变化的，遇到市场流动性紧张（没钱）的时候，逆回购利率通常会飙升。例如：2014年8月28日，1天期国债逆回购利率盘中上涨逾3500%！

3 逆回购的正确玩法

需要在证券账户中进行逆回购操作。多数时间，逆回购的利率并不高。但对于证券账户里经常放有闲钱的朋友来说，逆回购倒是一个很好的现金管理工具（既不会影响平时炒股，又能让闲钱赚点利息）。

第3课 P2P网贷

适合年轻人的互联网金融产品！

有这样一种理财产品，

有人趋之若鹜，有人则不屑一顾；

有人勇于尝鲜，有人则畏之如虎。

第3课P2P网贷，

向那些始终如一奋斗在这个行业一线的人致敬！

3.1 什么是P2P：民间借贷是不是P2P？

兔妹开咖啡店了

兔妹创业开了一家咖啡店，生意还不错，可她最近遇到了一点小麻烦……

机智的兔妹灵光一闪，还真在网上找到了一个叫“XX贷”的平台。她抱着试一试的心情提交了申请……

没想到，XX贷平台对兔妹审核后认为其资质不错，迅速地通过了她的借款申请。随后，该平台就公布了兔妹的借款请求。

另一方面，熊总和大狮在网站上看到了这条信息，感觉收益率和公布的借款人资质都不错，于是纷纷出借。不一会儿，网站上就显示“已满标，借款成功”。兔妹需要的10万元就凑齐了。

1年后，兔妹向平台还款（连本带息）共11万元，出借人熊总和大狮分别获得44000元和66000元。大家皆大欢喜！

XX贷到底是啥？

在兔妹开咖啡店的故事中：

出借人大狮和熊总，通过P2P平台将钱借给需要的人，并获得了相应的利息收入。

借款人兔妹，通过P2P平台，方便快捷地借到了所需资金，并为此支付给平台及出借人相关费用和利息。

P2P平台 XX贷，在这个过程中不仅扮演了撮合交易的角色，更重要的是起到了风险控制的作用。

P2P网贷是什么？

3.2 P2P的优势：P2P到底值不值得投？

我国P2P 的诞生与发展

2007年，P2P网贷被引入我国。发展至今，八宝认为主要有四大阶段！

虽然这几年发展迅速，但是相对于传统金融，如股票、基金等，P2P网贷可是一个非常新的事物。正因为新，监管和制度都还不健全。在行业野蛮增长的同时，平台倒闭事件时有发生，那么问题来了：

尤努斯的穷人银行

要回答这个问题，我们先来看一个故事……

穷人银行的启示

P2P网贷的四大优势

读者们，你们现在觉得，

P2P网贷值不值得投呢？

感动归感动，但我们还是赶紧理性地分析一下，“P2P网贷”作为理财产品的四大优势吧！

1 收益较高

P2P网贷能在这几年得到迅猛发展，成为许多投资者的心头宝，与其“较高的收益”是密不可分的。

一个新事物的产生必然要经历一个困难而曲折的过程。P2P网贷作为互联网金融产品的重要创新，从诞生到现在也一直争议不断……

2 门槛低

P2P的低门槛让投资不再是富人独有的权利，穷人同样可以理财！

3 体验佳

P2P网贷伴随着移动互联网的兴起而迅猛发展，与“宝宝”一样，一出生就带着互联网基因，其中最明显的特点之一就是“体验佳”。

4 期限灵活

3.3 P2P的风险：别拿P2P当勇敢者游戏！

P2P网贷的四大风险

虽然前景是光明的，但是P2P网贷目前还是一个风险很高的产品。究其本质，可以说它是在传统金融机构不愿意服务的80%客户中挖掘值得放贷的人或企业。因此，虽然作为理财产品，P2P网贷具有很多优点，但是问题也不少。根据我的理解与总结，目前主要存在四大风险！

1 平台风险

*庞氏骗局

2 产品风险

3 政策风险

通过前面的时间轴，我们了解了P2P网贷行业监管趋严的大趋势，对于之前野蛮增长的P2P行业，未来的限制将越来越多。在这个过程中，部分不合法、不合规的平台将会面临生死考验。

因此，我们要重视P2P网贷的“政策风险”！

4 技术风险

P2P网贷作为新兴的互联网金融机构，毕竟不比银行、基金、证券等传统金融机构，技术风险也不容忽视。

3.4 适合人群：哪些人适合投P2P？

适合P2P的四类人

1 手头闲置资金不多

同为互联网金融产品，虽然门槛比“宝类货基”高一些，但是依旧非常亲民。基本上手头有点钱就能买入。

另外作为固收产品，虽然流动性不高，但胜在期限灵活。你如果担心随时可能用钱，可以买期限短的产品。钱不多也有这么多选择！

2 接受新事物的年轻人

为什么P2P特别适合年轻人，不是中老年人呢？原因有三：

●P2P产品有别于传统金融产品，基本只能在线购买，年轻人更能熟练运用手机、电脑等新设备。

●P2P的资金门槛不高，中年人资金体量大，有更多选择。

●P2P有一定的风险，需要投资者选好平台。从这点看，不太适合老人。

3 有短期目标的储蓄族

作为固定收益类的产品，P2P有固定的投资期限，适合有特定储蓄目标的人群。

又因为P2P的投资期限都偏短，一般最高为两年，1年内最常见，因此比较适合作为短期目标的储蓄工具，比如1年后作为旅游基金。

4 风险承受能力中

总的来说，P2P网贷属于中风险的资产，它的整体风险肯定是大于本书提到的“宝类货基”、银行理财、国债等。因此，对于特别保守的人群，我并不建议投资P2P。

在资产大类中，一般的债券和债基都属于中等风险资产。对于想投资债券又缺乏专业知识，想投资债基又不愿意承担净值波动的人群，可以考虑用靠谱的P2P产品来做替代。

3.5 如何投资：如何轻松选出靠谱P2P？

1 挑好篮子

熊总最近特别忙，八宝发现他用手机下载了很多P2P理财的软件，逐个投资了几万到十几万元。投到最后，他自己都弄不清了！

A前提是：你得给鸡蛋挑个好篮子！

分散风险的效果能成立，需要满足以下两点：

●资产风险类型、等级不同。越不同效果越好，如P2P和国债。

●资产相关性小甚至负相关。比如A亏损50%，B没怎么受影响，C反而涨了。

2 选大平台

具体如何挑好篮子呢？

原本我这里有大量的篇幅，描写“如何避免违约平台”和“如何挑选靠谱平台”，涉及我的很多经验和专业判断技巧。不过幸运的是，这几年国家对P2P的监管趋严，我们的筛选成本将越来越低。另外，的确有两个感受：

3 收益率

4 投资期限

5 投资门槛

6 保障措施

这部分内容比较专业，也是大家很容易被忽悠的部分，所以要认真看。

P2P简单6步

3.6 补充学习：与收益息息相关，P2P的三种还款方式！

P2P的三种还款方式

“计算”一直是很多小伙伴的硬伤，而且P2P产品的不同还款方式，的确会影响我们最终拿到的收益。因此，我在这里单独拿出它来跟大家讲讲。

通过讲解这三类最常见的还款方式，我希望大家能够掌握不同方式的优点和缺点，根据自己对收益和资金灵活性的要求，以及自身的风险承受能力，选到最适合自己的还款方式。

1 等额本息

等额本息，最先来源于房贷，是房贷的一种还款方式。需要投资人在还款期内，每月偿还同等数额的贷款。

2 一次性还本付息

这个也容易理解，即从投资周期开始，到周期结束时，一次性归还本金和利息。

3 按期付息，到期还本

这个其实也很好理解。还是要到期后才能拿到本金，但是利息按照投资期限被平均后，每个月都能拿到一份。由于是先息后本，所以每月参与投资的本金不变，每月拿到的利息也不会变。

3.7 理财行动计划！

行动计划

掐指一算，P2P的未来会怎样

总结一下，P2P网贷行业发展至今，对于我们投资者来说，一方面是投资环境越来越健康，另一方面是行业红利（收益与风险的不匹配）逐渐退去。但是对于大多数投资者来说，P2P网贷仍是性价比最高的中短期固收产品。

另：关于P2P网贷这堂课，我试着整理了一些想法，但因为行业的不确定性，内容可能并不成体系，也不一定精准，希望不会误导大家。最后，想借此机会向那些我万分尊重和佩服的，始终如一奋斗在这个行业一线的人致敬，没有你们，我们就少了一个投资好渠道。

补充学习：P2P相关术语

1 你要了解的基本术语

标的：官方解释是“借款申请”，其实就是指不同的“P2P产品/项目”。

充值：把你的钱转到平台账户中，与提现相反。

提现：把你的钱从P2P平台中取出，一些平台会收取提现费。

2 一些稍带负面的词

逾期：指借款人超过还款期限而没还钱，一直逾期就变成坏账了。

坏账：平台确定无法收回某笔借款了，就会把它归为坏账，“坏账率”是评价一个平台风险的重要指标。

自融：指平台把我们的钱拿来给自己或关联企业用了，等于非法集资。

资金池：平台把我们的钱直接汇集在它的账户里，这样平台动用我们的钱就很容易。因此，资金池极容易导致非法集资犯罪行为的发生。

3 这三个词，差之毫厘，谬之千里

托管：托管后平台就无法直接接触资金，托管方会牢牢盯住平台。

存管：比不上托管的效果，平台还是可以随时动用我们的资金。

监管：政府机构对P2P行业的监管，目的是促进金融行业健康发展。

第4课 银行理财

家庭理财必备：银行理财“防忽悠指南”

银行就像一个理财超市，

里面摆放了各种理财产品。

有些是银行自己的，有些是别人寄卖的。

到底买到的是天使，还是恶魔？

都在于你的选择。

4.1 什么是银行理财：银行卖的不一定是银行理财！

兔妹被骗了？

兔妹看上了“小熊银行”的一款银行理财产品，可等她兴冲冲地奔去银行时。

这么想着，兔妹没仔细询问就兴冲冲地在合同上签了字，购买了小熊妹推荐的这款“银行理财”产品。

可兔妹回家仔细一看合同，竟然发现自己买的压根儿不是银行理财，而是保险！于是她赶紧联系了八宝。

大家常说的“银行理财”

关于大家常说的“银行理财”，我总结了以下几点：

注意：本书所说的“银行理财”，如无特别说明，一般是指符合上述特点的风险较低的银行理财产品。

4.2 银行理财的优势：凭什么这个产品门槛要上万？

银行理财的四大利器

我们在4.1节中知道了“银行卖的不一定是银行理财”，以及“我们常说的银行理财到底是什么”。而当你读完4.2节银行理财四大优势后，你会对银行理财更加运用自如。

安全性强、收益相对高，为啥？

作为我们经常能接触到的银行理财，这四大优势是不是很好理解？既然这样，我问大家一个问题：

“投资理财，风险和收益总是成正比的，更高的收益，总是伴随着更高的风险。”这句话对吗？

答案明显是肯定的。那么问题来了。

其实原因很简单，我们看一下银行理财的主要投资对象就明白了。

4.3 银行理财的风险：据说银行也会破产？

银行理财有三大风险

除了破产风险，银行理财还面临着收益风险和道德风险，后两项也是我们需要重点关注的。

1 破产风险

●既包括活期存款，也包括定期存款。

●只赔银行存款，不赔银行理财。

●既包括人民币存款，又包括外币存款。

●本金和利息，都属于被保险范围。

2 收益风险

收益风险，这里指的是收益不达预期的风险。

我们买银行理财，通常都只关心收益率。殊不知：那些销售人员说的只是预期收益率！而且……

3 道德风险

道德风险，是与人相关的风险。简单来说，就是银行员工为了自身的利益而做出不利于他人的行为。

4.4 适合人群：什么人适合买银行理财？

适合银行理财的4类人

1 低风险承受能力

对于风险承受能力较低的人群，银行理财是短期银行定存的很好替代品。原因有三：

●银行理财风险很低。

●收益比同期定存高。

●期限选择更加灵活。

不过对于网上说的“银行理财适合做年长人群的养老资金”，我并不完全赞同。虽然年长人群的养老金的确应该用低风险资产来配置，但是银行理财一般期限较短，并不适合做长期投资。

2 流动性要求较高

目前银行理财产品还是以短期为主，短则1个月以内，长一般在1年左右。

适合对流动性要求较高的人群，比如一对刚订婚的情侣，马上会在婚礼、买车、买房、装修等方面产生各种花销，这些花销又是不能避免的。

3 对理财没啥概念的初学者

如果你刚萌生了理财的想法，还没有任何投资经验。那么银行理财产品是不错的起步选择，原因有三：

●购买方便，去银行即可购买。

●理解容易，不懂问银行员工。

●风险较低，不用担心交学费。

4 闲置资金在10万元左右

银行理财产品的最低购买额以前是5万元，最近出新规将降至1万元。无论是1万元还是5万元，如果你总共只有几万元，那么全部配置银行理财，会造成你的整体资产收益率偏低。你的资金流动性也会受到影响。

因此，闲置资金在10万元以下的，个人觉得还是优先考虑一些门槛更低、收益率更高或流动性更高的产品（当然，保守型投资者除外）。

闲置资金在10万元及以上的，可以配置部分银行理财产品，起到降低整体风险的作用。

4.5 如何投资：银行理财4招防忽悠！

第1招：了解银行卖什么

很多人会被忽悠，是因为他们不知道银行在很多时候就是一个理财超市，里面的产品有适合我们的，也有不适合我们的。

注意：非推荐产品并不是不能在银行买，而是要小心购买。购买前一定要详细了解产品的发行方与资质、风险与收益、投资期限与退出条款、产品费率等内容，审慎查看合同后再签字。

第2招：识别产品关键词

八宝询问了身边的朋友、亲人，发现大家最容易被忽悠买错的“银行理财”是“保险类产品”与“结构类产品”。原因分别是：

●保险类产品通常佣金较高，银行自然愿意大力推荐，而保险产品本身风险不高。购买者如果不退保就不会有亏损，最多就是损失利息，因此大多数人都会选择自认倒霉。

●结构类产品，首先它的确是银行自己的产品，自然要推荐。其次，它的产品设计相对复杂，一般人很难理解；又因为挂钩资产的不确定性，经常会有收益太低甚至本金亏损的情况产生。因此某些不良员工为了完成任务，会把它当作普通低风险银行理财来卖。

为了帮助大家防忽悠，八宝给大家总结了这两类产品的关键词！

参照八宝给的“保险产品关键词”，兔妹赶紧回忆了当初银行员工说的话，果然发现了问题——

当然，保险理财类产品并不是不好，它在理财中有其特有的作用。但是，这类产品需长期持有，流动性差、收益率低，因此一旦错买，退保可能让你蒙受巨大损失！

至于结构类产品，咱们投资者更要睁大双眼，毕竟一旦亏损，损失可比保险类产品大得多。

第3招：看产品风险评级

其实防忽悠最简单、最直接的办法就是“看产品风险评级”，快速判断产品风险。

按照规定，银行会在说明书和合同里用一些简单的符号来划分风险。

例如：根据产品的投资范围、风险与收益、流动性等差异，将银行理财产品分为5个风险等级（R1-R5）。

注意：R1和R2级别的产品风险级别是最低的，适合低风险投资者，推荐购买。

第4招：“七要素”买理财

买什么东西都要看产品说明书，买银行理财更要仔细阅读《银行理财产品说明书》。看不懂说明书也不要紧，参照八宝总结的“七要素”有重点地来阅读，保证你轻松买对银行理财！

总结一下

一步步跟着这4招走，别说银行理财产品了，任何理财产品都忽悠不了你！

4.6 指导思想：银行理财，没你想的那么简单！

要避开高息银行理财

相比于其他投资品，银行理财应该是大家比较熟悉的投资品了。即使如此，要想买好银行理财也并不简单。为此，八宝为各位总结了以下三点购买银行理财的指导思想，希望能对大家有所帮助。

预期收益高的产品，常常会“实际收益小于预期收益”，甚至会“亏损”；而预期收益低的，反而更容易如约获得预期收益。

大多数人买银行理财都是奔着低风险去的，切勿被表面的高收益迷惑而忘了初衷！

长期还是短期要看天

很多人买银行理财都有一个问题，银行理财的期限选择那么多，到底该买短期的还是长期的呢？

其实在4.5节的“七要素买理财”中，我回答过，当时直接给出了一个简单的结论：期限3~6个月为最佳。但是，具体问题还得具体分析。

巧用产品期限做规划

哪款理财才是最优解？

先来做道题。

答案解析：选B。通过这道题，八宝希望大家能够明白，一款理财产品是否真的能“保本保息”，它的风险到底如何，并不是你有认识的朋友在里面能决定的，也不是因为平台说保本保息就能决定的。关键还是要看“你的钱最终投到了哪里”。例如：B产品主要投向高信用级别债券这类低风险的地方，因此它的风险不会太高，可以考虑购买。

实际上，在金融市场化的进程中，未来明确保障本息的产品会越来越少。因为国家也在鼓励银行打破刚性兑付，鼓励投资者加快学习，学会自己平衡风险和收益的关系。

4.7 理财行动计划！

行动计划

补充学习：银行理财相关术语

1 几个日期

募集期：在募集期内，你可以购买银行理财，但募集期内产品不计息。

成立日：理财产品正式成立，开始计息了，也可以理解成计息日。

到期日：产品结束计息的时间。它和成立日之间的期限就是投资期。

到账期：一般银行理财产品到期后，资金还需好几个工作日才能到账。

2 几个收益

实际收益率与年化收益率：在银行理财中，你看到的收益率一般是指年化收益率，特指投资一年的收益率。但如果投资期限小于一年的话，实际收益率绝对小于年化收益率。

实际收益率与预期收益率：前文提到过，预期收益率并不等于实际收益率。一方面由于预期收益率是估算的，实际收益可能不达标；另一方面是从募集期到到账期这段时间不计息导致资金闲置，也会摊薄收益率。

实际收益率与潜在收益率：对于某些高风险产品，销售人员可能会用到潜在收益率这个说法，比如“某产品潜在收益率高达50%”。听起来非常诱人，但其实后半句是“潜在亏损率也可能很高”。

另：不只是银行理财，这些名词都是通用的，牢记它们防忽悠！

第5课 基金定投

“懒人神器”：养老金、教育金……都靠你了！

有人说，

基金定投与爱情异曲同工：

爱情，

只有长相厮守才能幸福永久；

而基金定投，

只要长期坚持定能赢得回报！

5.1 什么是基金定投：真正的「懒人理财神器」！

猫兄炒股的故事

牛郎和织女的约定

那么到底什么是基金定投呢？

请先记住这些：

基金是什么？

牛郎织女“3个固定”的约定，让大家对基金定投有了初步印象。但要完全明白基金定投，要先明白基金是什么。

基金定投是什么？

什么基金适合定投？

基金的种类其实有很多，个性也都不大一样。并不是所有类型的基金都适合做定投，比如我们在第1课学习过的货币基金。定投错了基金，就达不到效果。所以，让我们来逐一了解一下它们：

5.2 基金定投的优势：为什么我只做「养基」专业户？

基金定投的四大利器

我们在5.1节中学习了什么是基金与“基金定投”，为了让大家更好地使用“基金定投”这款“神器”，八宝总结了它的四大优势，你看完后就明白为什么这么多人爱做“养基专业户”了。

1 专家理财

专家理财，是基金自带的属性之一（不明白的可以回顾一下4.1节基金的定义），也因此成了基金定投的一大优势！

有一天，猫兄和兔妹来找八宝玩……

2 强制储蓄

基金定投可以说是“高收益版的强制储蓄”。因为你一旦开始了定投，那每个月就要保证有一笔钱，能持续地定投到某只基金中去，直到你卖出的那天……这个模式有点像银行的“零存整取”。

3 省时省力

4 小钱变大钱

大家看到这标题的第一反应可能是：“你就吹牛吧。”

其实这个优点是由于基金定投“强制储蓄”和“较高收益”的双重效用催生的。不信的话，来看一位“投基前辈”的真实数据吧！

*成本均摊

5.1节的最后一页，特别提到了“成本均摊”这个词，现在，八宝来详细解释一下这个基金定投的终极武器。

不过，有意思的是，每次我提到基金定投“成本均摊”的作用后，总有人问我这个问题：

5.3 基金定投的风险：神奇的微笑曲线告诉你！

基金定投的风险

基金定投的风险与基金的风险相关，可也因为定投的存在，基金定投在某种意义上降低了风险。

因此，我们不能孤立地看待基金定投的风险，而要通过不同层面来更好地了解它，也更好地控制它。

1 投资组合

眼尖的读者一定注意到了5.1节中出现过一个词，叫“投资组合”。对于我们投资者来说，这个词再重要不过了。

仔细想想也挺好理解的：本来我们自己炒股，拿100元可能只能买一只股票；但假如你用这100元买了一只基金，比如，你买了天弘基金的一只追踪中证500指数的指数基金，那就相当于你买了500只股票！风险肯定是小于自己炒股的。

2 微笑曲线

说完投资组合，八宝给大家讲讲基金定投的“微笑曲线”——在基金定投中，我们从高位开始定投，在低位坚持定投，在随后的上涨中享受极高的回报。这就是基金定投“微笑曲线”的力量！

想不明白思考题的话，我们可以用实际数据来测算一下。假设条件：起点一样，都从基金10元一份开始定投。遭遇A、B、C三种行情，但都坚持定投，每月定投2万，共投6个月。

这个思考题并不能证明三条“微笑曲线”一定有好坏之分，因为具体假设不同，结果也会大不相同。八宝只是想提醒大家：在现实情况中，人们往往喜欢看到A这样的行情，越涨越买；而对C非常抗拒，甚至恐慌，越跌越不敢买，却不知失去了获得正收益的宝贵时机。理性投资从来都是反人性的，因此赚钱的永远是少数人。切记！切记！

3 长期风险，低低低！

基金定投最神奇的一点就是：长期投资的风险几乎为零，因为即使在市场下跌时你也能赚钱，一起来看看猫兄和兔妹的例子吧！

4 短期风险，高高高！

虽然基金定投的长期风险很低，但它的短期风险可以非常高。

让我们回顾一下，我们在5.1节中讲到了“风险越高的基金越适合定投”。既然这样，基金定投的风险就不会很小。

因为再牛的基金经理也抵挡不住大环境的恶化（熊市），短期的业绩有极大的波动甚至亏损，是不可避免的。

另：只有长期坚持，基金定投的微笑曲线才会起作用。

但也请大家别忘记，风险越小的基金越不适合定投！比如债基中的纯债基金：每天涨得不多，跌得也不多，曲线上涨虽慢但很平滑，比起定投，更适合单笔购买！

5.4 适合人群：什么人适合基金定投！

适合基金定投的四类人

1 收入稳定的工薪族

工薪族是最适合基金定投的。原因有三：

●他们每月都有稳定的收入，但扣除花费后又不会留下很多可支配资金，正好适合每月小额定投基金。

●工薪族以工作为重，用于投资理财的时间不多，而基金定投大多数情况只要人们“傻傻地”买就行。

●工薪族的忙碌是希望让家人和自己过得更好，但到手工资还是杯水车薪。比起银行储蓄，高回报的基金定投更可能改善大多数人“穷忙”的生活。

2 需要储蓄的“月光族”

“月光族”可以利用基金定投，达到强制储蓄的目的。因为基金定投需要每月扣款，长期投资，而且定投100元的门槛很低，很适合存不下钱的“剁手族”。

不过，基金是可以随时卖出的，流动性很高。“剁手族”要坚持定投，可不要给自己找借口随便卖出基金啊。

3 有特定目标的幸福族

到了人生某些阶段，我们就会有一些特定的目标想达成，这些目标往往需要大笔的资金，如结婚、买房、子女教育、养老等。

而基金定投“强制储蓄、小钱换大钱”等特性，正好适合用来帮助我们达成这些人生目标。

而且，也由于这些重要目标的存在，我们更有将定投坚持下去的动力。所以，快给你的基金定投贴上这些幸福的标签吧！

4 追求收益与风险平衡的稳健族

普通人如果单笔投资基金或股票，很可能有巨额亏损。是不是我们普通人就没法享受高收益了呢？

当然不是，只要你不是极端保守党，能够忍受短期的波动，那么从长远来说，基金定投一定能给你不低的回报。

基金定投的“微笑曲线”，只会迟到，不会缺席。

5.5 如何投资：基金定投6步走！

第1步：投多少

当然，因为每个人的情况不一样，目标实现的时间也不一样，具体投多少还需自己定。但请注意，定投太多、太少都有弊端：

●定投太少，即使长时间定投，也很难积累足够本金获得大收益。

●定投太多，你把所有闲钱都用来基金定投，短期风险就高了。万一突然要用钱，恐怕会有损失。

第2步：投多久

第3步：何时买卖

*幻想中的盈利罐

第4步：投资组合

虽然基金本身就是一个投资组合，但是如果我们自己也构建一个基金的投资组合，即基金的基金（Fund of Fund，FOF），那么整体风险就能进一步降低了！

第5步：选好基

*选基就像选伴侣

建议大家选大基金公司，选靠谱基金经理。

另：指数基金比较特殊，跟踪同一指数的指基相差不大，因为它的目标就是被动跟踪指数，与基金经理的投资能力相关性很小。

第6步：哪里买

总结一下

5.6 指导思想：谈一场白头到老的恋爱！

有“股神”的心态

投资成功最重要的是什么？勤奋努力？天赋能力？内幕消息？这些都有道理，但似乎都不是特别有说服力。如果提到投资心态，我相信投资界的一些前辈都会认同。

比如巴菲特就有个比方，他把纽约证券交易所比作一家大超市。我们在超市买东西，当然希望降价，这样才能买到便宜货。不过很可惜，大部分人都做不到这一点，很少有人能做到像巴菲特这样希望股价下跌。

我们都知道，在大跌中，越跌越要买！但大多数普通人，涨的时候过分贪婪，跌的时候却只知恐惧。定投可以帮助我们克服这种恐惧，在大跌中坚定地买入“便宜货”。

另外，定投的“定额”这个特点，会让我们的操作更有理性。因为在定额的前提下，随着我们买入的价格越来越低，买入的数量是越来越多的；反之，价格越贵，买的数量就越少。

定投与爱情

有人说基金定投与爱情异曲同工：爱情，只有长相厮守才能幸福永久；而基金定投，只要长期坚持定能赢得回报。因为微笑曲线只会迟到，不会缺席！

如果你准备开始基金定投，请一定要记住它成功的关键词：

其实这一点，八宝已经在文中反复强调了。这里再重申一下：

基金定投不需要你花时间，也不需要你多专业，只要求一点，那就是坚持！尤其在市场萧条、基金账面亏损的时候也不能暂停定投，实际上这时的定投，可以让你获得更多的便宜筹码。

请相信我，大多数人觉得行情好的时候，往往是市场已经狂热、牛市马上要结束的时候了。这时你再开始定投高风险的基金，不仅错失了“捡便宜”的机会，还有高位套牢的风险。

5.7 理财行动计划！

行动计划

补充学习：基金定投相关术语

1 买、卖也有术语

申购：买。买基金＝申购基金。

赎回：卖。卖基金＝赎回基金。

净值：基金的单价，相当于每一份基金价值多少钱。

份额：基金的数量，假如你买了100元基金，净值1，份额就是100。

分红：基金将部分收益派发给投资者，包括现金和基金分红两种。

2 ABC小尾巴是啥

A类：前端收费，即申购的时候收取，是基金最常见的收费模式。

B类：后端收费，即赎回时收取，一般来说B类比A类更划算。

C类：申购和赎回时均不收取费用，仅在持有期按日计提较低比例的销售服务费，适合1年内的短期投资。

3 常见的基金名词

开放式基金：我们常说的可在三大渠道（场外）买到的基金。

被动型基金：指数基金，通常被动跟踪指数，追求同指数一致的收益。

权益类基金：投资于股票的基金，包括股基、混合基、指基。

下篇 专业课

第6课 股票

为什么亏钱的都是我，数钱的都是别人？

牛顿炒股，

最后几乎损失10年工资，差点破产……

连他自己都说：

“即使我能洞悉地心引力，

也无法计算出人类的贪婪和恐惧。”

6.1 投资股票前，你应该知道这些事！

股票是什么？

股票如何为我们赚钱？

股票的类型

我们把在上海、深圳交易所上市的股票，叫“A股”；把在香港联交所上市的股票，叫“H股”。

交易时间

6.2 买股票第一步：选好券商开个户！

如何选择券商？

1.佣金

在股票交易中，每笔买和卖都会收取佣金。如果你习惯频繁交易的话，佣金就更重要了！另外，佣金基本都是可以谈的，即使你的资金量不多，也别乖乖地默认千分之三的最高佣金！

另：现在很多券商都支持手机在线开通，但部分业务（如开通创业板）还是要去线下网点办理的。因此，选择券商时要注意自己所在城市是否有方便办理的网点。

如何开户？

以手机开户为例：

6.3 新「韭菜」，为啥亏钱的总是你？

炒股，这些心态你有吗？

股神的回报是多少？

很多人想炒股，是因为他们对股票总是有着不切实际的想法，例如“轻松赚快钱”，但真相是……

股市七赔二平一赚

实际上，大多数普通人不要说业绩能跟“股神”比肩，根据股市“七赔二平一赚”的说法，真相是……

你还在让人荐股？

我发现一个很有意思的现象，身边越是不会炒股的人越相信别人的荐股；而越是会炒股的人，越不会随便荐股。那么问题来了，那些送上门来要给你荐股的人是谁呢？

为什么炒股赚钱很难？

补充学习：股票相关术语

1 两大基本方法论

基本面分析：判断股票（公司）的内在价值，将内在价值与股票市场价格进行比较，从而形成买卖的建议，又叫“价值分析法”。

技术面分析：通过研究股票的价格走势预期未来价格，并指导投资决策。通常基于股票价格行为研究的技术分析，经常会被作为对于基本面分析的补充。

2 入门需知K线图

K线图：把股票的历史价格记录下来的图，不同形态显示不同意义。

开盘价和收盘价：当日开盘、收盘后，股票第一笔或最后一笔交易的价格。

最高价和最低价：当日成交的价格中的最高与最低价位。

阳线和阴线：收盘价格高于开盘价格，代表股票涨，是阳线；反之就是阴线。

上影线和下影线：当日最高和最低价格与收盘价的差。

3 长长知识吧

股票账户除了买股票还可以买什么？

（1）债券；（2）逆回购；（3）新股；（4）场内基金；（5）券商理财产品。

第7课 债券

据说富人都买债，穷人才炒股？

很多人说到投资就想到股票，

殊不知华尔街流传着一句话：

“穷人炒股越炒越穷，富人买债越买越富。”

大抵是因为债券像乌龟，爬得慢但胜在稳健；

股票像兔子，蹦得快但输赢难测。

7.1 华尔街的鄙视链：债券优于股票！

一个故事

这是我的一位朋友分享的故事。

他当年在香港工作的时候，在一次聚会时遇到一位高盛的“明星交易员”。

朋友随口问了一句，你是做股票的吗？没想到对方很不屑地回了一句：

My grandma trades stocks，I trade bonds！多读几遍，有没有感受到这句话背后，交易员对自己交易债券那满满的优越感？

怪不得有句话叫作——“富人都买债，穷人才炒股！”

著名的“全天候策略”

兔妹的债主梦想

大家还记得在《国债》一课中，兔妹想当债主的梦想吗？没错，即使你没房、没钱、没能力，也能通过买债实现当债主的梦想！

大家要记住：千万别觉得投资就是炒股。债券也是非常值得大家关注和实践的投资品。

不过，除了我们常提到的国债，那些在交易所买卖的债券还是具有一定风险性的，想投资赚钱所需的专业性并不低。因此，八宝希望大家通过这一课的学习，能先对债券这类资产简单入个门。

7.2 想当好债主，起码要知道这些！

债券是什么？

说起债券，大多数人想到的是在银行柜台购买的国债。没错，国债的确是债券的一种，而且是最简单的一种。《国债》这一课里面讲到过“什么是债券”，我们来回顾一下：

正经定义债券是发行人发行，并约定在一定期限还本付息的有价证券。债券的利息通常是事先确定的，因此债券也被称为“固定收益证券”！

通俗地讲债券就是发行人给我们开出的借据，我们购买了债券，就相当于变成了债主。

债券四要素

简单地说，债券就是一种“借贷契约”，大家应该都知道民间借贷，无非包括本金、利息、期限等要素。债券也差不多，不过有着更专业的术语表达——债券四要素！

债券的类型

根据发行方不同，常见的债券主要有以下几种……

债券如何为我们赚钱？

如果是可交易的债券，那么其收益方式也有“利息”和“价差”两种；另外我们还可以通过购买债券基金，间接投资债券。

7.3 初学者投资债市的正确姿势！

债券？错！

普通人可以在自己的证券账户像买卖股票一样买卖债券，而个人买卖的债券品种一般以高收益的公司债为主。

债基？对！

初学者，并不适合直接投资债券。那么，初学者适合什么呢？

你还需知道的事

股债的跷跷板效应

补充学习：债券相关术语

1 常见的两类特殊债券

城投债：城投债属于企业债。发行主体为地方投融资平台。债券发行筹集资金主要用于城市基础设施建设等。

可转债：顾名思义，是可以转换的债券，通常转换成股票。因此，可转债兼具债权性和股权性。

2 这些术语帮你看懂债券

溢价、折价、平价：当债券发行价格高于面值时，为溢价发行，债券为溢价债券；当债券发行价格低于面值时，为折价发行，债券为折价债券；当债券发行价格等于面值时，为平价发行，债券为平价债券。

附息、贴现、零息：附息债券是最常见的，即有票面利息的债券，如储蓄式国债等；贴现债券是折价发行，到期按面值还本的债券，其利息实际就是在折价里；零息债是到期一次还本付息，中途不派息的债券。

债券信用评级：普通人很难知道某发债主体能否还钱，风险如何，于是就有了专门的信用评级机构。通常BBB以上级别的债券都是投资级债券，违约概率较低；而BBB级以下的债券被称为投机级债券，违约概率较高，又被称为垃圾债券。

另：评级只是给了我们一个参考，不然债券投资就没有风险了。

第8课 黄金

金子，没有你想象得那么简单！

千百年来，人们形成了乱世藏金的信仰，

把黄金当作一种保值，甚至暴富的工具，

但谁又知道

这乱世黄金的“罪与罚”？

8.1 为什么从古至今，我们都爱它？

黄金的三重属性

无论是欧洲贵族、埃及法老，还是中东富豪、中国中老年一族，这些风马牛不相及的人，为什么都爱黄金呢？

究其原因，可能是因为黄金是一种非常特殊的资产，同时具有以上三种不同的属性。

乱世藏金

黄金特殊的三重属性，使得黄金的价格比任何一种商品或金融产品都复杂难测。

影响金价的因素

除了货币危机、战乱及政局震荡这两个极端情况，还有另外3个因素能影响金价涨跌。

8.2 告诉你最常见的「小白」买金误区！

投资金条有什么猫腻？

纸黄金是不是真金？

配置黄金是不是越多越好？

虽然大家都喜欢闪闪发光的金子，但黄金的配置并不是越多越好！八宝建议……

8.3 为你揭秘，乱世黄金的罪与罚！

黄金增值？

先来看看黄金的价格走势……

有没有发现金价的波动幅度一点也不比股市小！

再来看看我们A股的走势……

两者一对比，可见黄金所谓的增值能力的确有待商榷……

黄金暴富？

一半一半！

最后，想跟大家聊一聊我对黄金投资的看法：

理由很简单，太多人对黄金有天然好感了，甚至忽略了它的风险。比如，我有个好友几年前买的纸黄金到现在还没有回本。

另外大家要注意，黄金最大的问题是无法产生利息，从这点看，它的投资价值是很弱的。因此，手里钱不多的朋友，要谨慎考虑黄金投资。

支持是因为黄金特有的避险功能，时局越是动荡，黄金越是受欢迎。在其他资产下跌的时候，唯独黄金价格能上涨。黄金的这个作用是很难替代的。

因此，手头资金比较多，又有闲置，希望能对冲其他资产风险，追求资产保值的投资者，可以关注黄金。

补充学习：黄金相关术语

1 黄金的常见投资方式

实物黄金：包括金条、金饰等，拿着开心就好，投资还是算了吧。

纸黄金：概念见前文，交易时间长且连续，开通购买很方便。

黄金ETF：黄金场内基金，是紧密跟踪金价波动的指数基金。操作灵活，股民跨界首选，交易成本也不高。

互联网黄金理财：黄金与互联网相结合的新兴投资品，有待发展。

2 我国五大正规期货平台

上海期货交易所：铜、铝、锌、铅、天然橡胶、燃油、黄金、白银等。

大连商品交易所：大豆、豆粕、豆油、塑料、棕榈油、玉米、PVC等。

郑州商品交易所：硬麦、强麦、棉花、白糖、菜籽油、籼稻、甲醇等。

中国金融期货交易所：股指期货和国债期货。

上海国际能源交易中心：原油期货。

另：黄金期货是在上海期货交易所交易的，别的平台都是骗子！

3 现货骗局，尤其要警惕

提到这个实在是因为被骗之后向我求助过的人太多，因此我在这里唠叨一句：目前，市面上唯一的现货平台就是上海黄金交易所，但交易的品种也仅限黄金、白银和铂金。对于那些“送上门来”的其他现货交易平台和品种，投资者们一定要保持警惕，时刻谨记“收益与风险成正比”！

半小时漫画理财课

八宝　著

电子书编辑：张畅

版权经理：王文嘉

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出 品：中信联合云科技有限公司 www.yuntrust.cn

版 本：电子书

版 次：2018年9月第1版

字 数：188千字

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纸书书号：978-7-5086-9040-7

出版发行：中信出版集团股份有限公司 CITIC Publishing Group

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第7课 债券

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